Innbetalinger Fra Trening Of Stock Options Cash Flow Uttalelse

Forskning FUNKSJONER Aksjeopsjoner Inntektsføring, balanse. Finansregnskapet påvirkning av opsjoner er et ofte misforstått emne for investorer Denne kolonnen vil utforske effekten av aksjeopsjoner i balansen og resultatregnskapet. Det vil også inkludere et eksempel på effekten av opsjoner på utvannet inntjening per aksje. Ved Phil Weiss TMF Grape 12. oktober 2000. Den siste måneden skrev jeg en introduksjon til aksjeopsjoner der jeg gjennomgikk kompensasjonsaspekter, de viktigste fordelene og ulempene og de ulike alternativene som kan være gitt. Jeg vil gjerne fortsette denne serien med en diskusjon om effekten av aksjeopsjoner i balansen og resultatregnskapet. Diskusjonen min i kveld vil sitte på ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner NSOs. Hvis du ikke er kjent med dette begrepet, kan du gå tilbake til min innledende kolonne. En av de største innvendingene mot regnskapsføring av aksjeopsjoner er at det store flertallet av selskaper ikke registrerer noen kompensasjonskostnad relaterer seg D til aksjeopsjonsstipendier Som et resultat av disse selskapene, som står for deres opsjoner under APB 25, er den opprinnelige regnskapsføreren som beskriver behandling av aksjeopsjoner i henhold til US Generally Accepted Accounting Principles GAAP, ikke tillatt å trekke inn skattefordelen som er realisert fra øvelsen av slike opsjoner I stedet går denne skattefordelen gjennom egenkapitalavsnittet i selskapets balanse. I mange tilfeller kan du se størrelsen på denne ytelsen som gjenspeiles i oppstillingen av endringer i aksjeeiernes egenkapital. Siden regnskap er et dobbelt inngangssystem, er den andre siden av Forandringen i egenkapitalen er en reduksjon av skatt på inntektsskatt til IRS. Regnskapsregnskapsreglene krever imidlertid at skattefordelen nevnt ovenfor reflekteres i beregningen av utvannet resultat per aksje EPS, som beregnes via Treasury Stock Method TSM Kort sagt antar TSM at alle pengene i aksjeopsjoner utøves i begynnelsen av en finansiell p eriod eller utstedelsesdato, hvis s senere. Årsaken til at denne metoden for beregning av EPS kalles TSM er at den bruker inntektene fra hypotetisk utøvelse av aksjeopsjoner for å tilbakekjøpe aksjer i aksjer - slike aksjer kalles egne aksjer Dette tjener faktisk til å redusere utvannende effekten av aksjeopsjoner. Vær ikke bekymret hvis dette høres litt forvirrende. Jeg skal gi et eksempel på hvordan dette fungerer kort. Det er faktisk en nylig regnskapsstandard FAS nr 123 som anbefaler at selskaper registrerer kompensasjonsutgifter for deres ansatte aksjeopsjonsstipendier Dette alternativet, som belaster kompensasjonskostnad for virkelig verdi av opsjoner tildelt ansatte, er i stor grad ignorert. Ett selskap som følger denne regnskapsmessige uttalelsen er Boeing Airlines NYSE BA. Hvis du tar en titt på resultatregnskapet, vil du se denne kostnaden reflekteres i linjen kalt aksjebasert plankostnad. Ved å følge FAS nr. 123, kan Boeing også gjenkjenne noen av skattefordelene knyttet med opsjonsutøvelse selvfølgelig er skattefordelen mindre enn den faktiske kompensasjonsutgiften. Nå la oss prøve og sette noen tall bak det jeg har snakket om og se hva som skjer. I arbeidet med dette eksempelet antar vi at opsjonene er regnskapsført for under 25 APB og at selskapene ikke registrerer kompensasjonskostnader for tildeling av pengepostopsjoner. Du vil kanskje ta en kort pause før du går gjennom eksemplet. Få deg noe kaldt å drikke og en kalkulator også, siden den eneste måten jeg kan tenke på å gjøre dette er å løpe gjennom en rekke tall og beregninger. Først må vi gjøre noen forutsetninger om hvor mange alternativer som faktisk ble utøvd for å beregne balansenes innflytelse. Det skal bemerkes at i Denne delen av eksemplet, jeg skal bare referere til de aktuelle alternativene som utøves. I den andre delen vil jeg referere til det totale antallet utestående opsjoner. Begge er nødvendige for å avgjøre hele regnskapet. bemerkes også at det endelige målet med den andre delen av beregningen er å fastslå hvor mange flere aksjer selskapet måtte utstede utover de som det kunne tilbakekjøp med inntektene fra opsjonsopsjonen i tilfelle at alle utestående opsjoner ble utøvd Hvis du tenker på det, bør det gi mye mening Formålet med hele denne beregningen er å bestemme utvannet EPS Vi beregner antall aksjer som må utstedes for å komme til utvannet andelstall Merknad Dette resulterer i en 14.000 økning i kontantstrømmen vanligvis kontantstrøm fra driften Behandlingen av aksjeopsjoner på kontantstrømoppstillingen vil bli drøftet mer fullstendig i neste avdrag i denne serien. Nesten må vi legge til flere forutsetninger for å se hva som skjer med EPS. s oppsummerer hva som skjedde her. Income statement impact Ingen direkte Som nevnt ovenfor har selskapet i dette eksemplet valgt å ta den tradisjonelle tilnærmingen til aksjeopsjon kompensasjon n og har ikke trukket noen kompensasjonskostnad i resultatregnskapet. Men man kan ikke overse det faktum at det er en økonomisk kostnad for aksjeopsjoner. De fleste selskapers manglende gjenspeiling av aksjeopsjoner i resultatregnskapet har ført til at mange argumenterte for at denne feilen resulterte i i en overstatning av inntekt. Spørsmålet om hvorvidt slike beløp skal reflekteres i resultatregnskapet, er vanskelig. Det er enkelt å hevde at unntak av virkningen av slike opsjoner fra bokført inntekt fører til at inntekten blir overdrevet, men det er også vanskelig å fastslå den presise kostnaden for opsjoner ved utstedelsestidspunktet Dette skyldes slike faktorer som den faktiske prisen på aksjen på tidspunktet for opplæring og det faktum at det er ansatte som ikke vil bli berørt av opsjonene de blir gitt. Balansepåvirkning Egenkapitalen økte med 14 000 Selskapet sparte 14 000 i skatt. Eierandel per aksjepåvirkning Ved beregning av utvannet EPS antar du at alt i penger velger ioner utøves til gjennomsnittlig aksjekurs for perioden 25 000 aksjer under opsjon i dette eksemplet. Dette resulterer i at selskapet blir behandlet som mottatt fortjeneste lik verdien av antall opsjoner utestående ganger utøvelseskursen 500 000. I tillegg til formål av denne beregningen anses det å ha mottatt proveny som tilsvarer beløpet av skattefordelen som ville bli mottatt dersom alle opsjoner ble utøvd 262 500 Disse inntektene blir da brukt til å kjøpe aksjer til gjennomsnittlig aksjekurs 15 250 aksjer. Dette tallet trekkes deretter fra Totalt antall aksjeopsjoner for å bestemme de inkrementelle aksjene som måtte utstedes av selskapet 9.750 Det er denne tall som resulterer i økningen til de totale aksjene som er utestående for utvannet EPS-beregning. I dette eksemplet har selskapet måtte utstede 9.750 aksjer og så sin utvannede EPS fall fra 2 50 til 2 38, en nedgang på ca 5 Du vil sikkert finne at forskjellen mellom grunnleggende og utvannet EPS i dette eksemplet er litt større enn normalt. I neste del av denne serien skal jeg diskutere hvordan aksjeopsjoner behandles i kontantstrømoppstillingen. Hvis du har spørsmål om hva som er presentert her, vennligst spør dem om vår Motley Fool Research Discussion Board. Cash Flow Statement Analysere kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter. Pengestrømsoppstillingen er en av de viktigste, men ofte oversett, av et firmas regnskap. I sin helhet lar det en person, enten han eller han hun er analytiker, kunde, kredittleverandør eller revisor, lærer kildene og bruken av en fast kontanter uten riktig kontantstyring og uansett hvor raskt et fast s salg eller rapportert resultat i resultatregnskapet vokser, kan et firma ikke overleve uten å sørge for at det tar mer penger enn det sender ut døren. Ved analyse av selskapets kontantstrømoppstilling er det viktig å vurdere hver av de ulike seksjonene som bidrar til den samlede forandringen i kontantposi I mange tilfeller kan et firma ha negativ samlet kontantstrøm for et gitt kvartal, men hvis selskapet kan generere positiv kontantstrøm fra sin virksomhet, er den negative samlede kontantstrømmen ikke nødvendigvis en dårlig ting. Nedenfor dekker vi kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter, en av tre hovedkategorier i kontantstrømoppstillingen. En introduksjon til kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter. Finansieringsaktiviteten i kontantstrømoppstillingen fokuserer på hvordan et firma øker kapital og betaler det tilbake til investorer gjennom kapitalmarkedene Disse aktiviteter inkluderer også betalte kontantutbytter som legger til eller endrer lån eller utsteder og selger flere aksjer Denne delen av kontantstrømoppstillingen måler kontantstrømmen mellom et firma og dets eiere og kreditorer. Et positivt tall skal indikere at penger har kommet inn Selskapet, som øker aktiva nivåer En negativ figur indikerer når selskapet har betalt ut kapital, som å betale langsiktig gjeld eller utbytte Betaling til aksjonærer. Eksempler på mer vanlige kontantstrømsposter som stammer fra firmaets finansieringsaktiviteter, er. Å motta kontanter fra utstedende aksjer eller bruke kontanter til å tilbakekjøpe aksjer. Å motta kontanter fra å utstede gjeld eller betale ned gjeld. Betaling av kontantutbytte til aksjonærer. Mottatte mottak fra ansatte som utnytter aksjeopsjoner. Motta kontanter fra utstedelse av hybridpapirer som konvertibel gjeld. For mer tydelig å illustrere, her er en faktisk kontantstrømoppstilling som dekker tre års finansiell virksomhet for avfallsforetak Covanta Holdings NYSE CVA, som er veldig aktiv i kapitalmarkedene og i kapitalforhøyelse. I sin 10-K-filing i 2012 med Securities Exchange Commission SEC gir Covanta et sammendrag av sine likviditets - og kapitalressursaktiviteter. Det opplyser at den tilbakekjøpte 5 3 millioner egne aksjer til en gjennomsnittlig kostnad på 16 55 per aksje, noe som tilsvarer de 88 millioner i ovennevnte finansierings kontantstrømplan. Det utbetalt også 90 millioner i utbytte s til aksjonærer som inkluderte tidlig utbetaling av utbytte for første kvartal 2013 for å hjelpe aksjonærene på grunn av at utbytteskattene økte i 2013 og som du ser ovenfor, økte det mer enn 1 milliard i langsiktig gjeld som stammer fra en blanding av en senior kredittfasilitet som forfaller i 2017 og terminlån på grunn av i 2019. Det brukte noen av disse inntektene til å betale et langsiktig lån. Det oppsummerte at netto kontantstrøm anvendt i 2012 var 115 millioner som primært var drevet av lavere felles aksje tilbakekjøp, delvis motvirket av høyere kontantutbytte betalt til aksjeeierne og refinansiering av selskapsgjeld og refinansiering av prosjektgjeld. Virksomhetsbaserte selskaper skal rapporteres i henhold til alminnelig godkjente regnskapsprinsipper eller GAAP International Financial Reporting Standards IFRS, påberopes av firmaer utenfor av oss nedenfor er noen av de viktigste skillene mellom standardene som koker ned til noen forskjellige kategoriske valg for kontantstrømsposter Dette er ganske enkelt katego ry forskjeller som investorene må bli gjort oppmerksom på når de analyserer og sammenligner kontantstrømoppgørelser fra et amerikansk-basert firma med et utenlandsk selskap. Hvordan relaterer noen elementer i balansen til denne kontantstrømsseksjonen. Å avgjøre kontantstrømoppstillingen er ekstremt verdifulle fordi det gir en avstemming av begynnelsen og slutten av kontanter på balansen Denne analysen er vanskelig for de fleste børsnoterte selskaper på grunn av tusenvis av linjeposter som kan gå inn i regnskap, men teorien er viktig å forstå et selskap s Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter gjelder vanligvis balanseført egenkapital og langsiktige gjeldsavdelinger. En av de bedre stedene å observere endringene i finansieringsdelen fra kontantstrøm er i konsernregnskapet over egenkapitalen Her er Covanta s tallene. aksjekjøp tilbakekjøp på 88 millioner, som også er på kontantstrømoppstillingen vi så tidligere, er fordelt på en innbetalt kapital og akkumulert inntjening reduksjon samt en 1 million nedgang i egne aksjer I Covanta s balanse falt egenkapitalbeholdningen med 1 million, noe som demonstrerer samspillet mellom alle store regnskap. For å oppsummere andre sammenhenger mellom en fast s balanse og kontantstrøm fra Finansieringsaktiviteter, endringer i langsiktig gjeld finnes i balansen, samt noter til regnskapet. Utbetalt utbytte kan beregnes fra å ta utgangspunkt i balanseført balanse, og legge til netto inntekt og trekke ut slutten verdi av beholdt inntjening i balansen Dette tilsvarer utbetalt utbytte i løpet av året, som er funnet på kontantstrømoppstillingen under finansieringsaktiviteter. Hva skal investoranalytikere se på når man vurderer denne delen. En investor vil nøye analysere hvor mye og hvordan ofte reiser et selskap kapital, og kildene til hovedstaden. For eksempel er et selskap som stoler tungt på utenfor investorer for store, hyppige ca Det er også viktig å fastslå forfallstidspunktet for gjeldsopptak som øker kapitalmarkedet, som det gjorde under kredittkrisen. Det er generelt sett å få tilgang til stabil, langsiktig kapital Samme Det kan sies om langsiktig gjeld, noe som gir et selskap fleksibilitet til å betale gjeld ned eller ned over en lengre periode. Kortsiktig gjeld kan være mer av en byrde da den må betales tilbake før. Gå tilbake til Covanta, firmaet må ha tilgang til stabil og langsiktig kapital fordi anleggets avfalls-energianlegg koster millioner av dollar og er under kontrakter med lokale myndigheter og kommuner som kan vare i ti år eller mer. Energien som tilbys i de fleste tilfeller, damp er generert fra brenning av søppel og relatert avfall selges også under langsiktige energikontrakter. Som sådan er finansieringsdelen av kontantstrømoppstillingene svært relevante for hvordan det bygger planter og øker midlene til å gjøre det ov er mange år. I sin grunnleggende form gir finansieringsaktivitetene i en kontantstrømoppstilling gode opplysninger om hvordan et selskap låner og betaler tilbake penger, utsteder aksjer og betaler utbytte. En fast s kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter relaterer seg til hvordan det fungerer med kapitalmarkeder og investorer Gjennom denne delen av en kontantstrømoppstilling kan en investor lære hvor ofte og i hvilke mengder et selskap henter kapital fra gjelds - og egenkapitalkilder, samt hvordan det lønner seg disse elementene over tid. En undersøkelse utført av United States Bureau of Labor Statistics for å måle ledige stillinger Det samler inn data fra arbeidsgivere. Det maksimale beløpet av penger USA kan låne. Gjeldstaket ble opprettet under Second Liberty Bond Act. Renten som et institusjon gir lån til ved Federal Reserve til en annen depotinstitusjon.1 Et statistisk mål for spredning av avkastning for en gitt sikkerhets - eller markedsindeks Volatilitet kan enten måles. En handling Den amerikanske kongressen vedtok i 1933 som bankloven, som forbyde kommersielle banker å delta i investeringen. Nonfarm lønn refererer til enhver jobb utenfor gårder, private husholdninger og nonprofit sektor. Det amerikanske arbeidsbyrået. Av Phil Weiss TMF Grape 28. desember , 2000. Tidligere i år skrev jeg de to første delene av den pågående studien av aksjeopsjoner, klikk her for del 1 og del 2. Målet med denne serien er å finne ut hvordan opsjoner regnskapsføres, slik at investorer kan gjøre mer informert beslutning om hvordan de skal ses. Som diskutert mer detaljert i del 1 i denne serien, er skattefordelen knyttet til utøvelse av ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner vanligvis ikke reflektert i nettoinntekt. Det medfører imidlertid et fradrag på selskapets selvangivelse Her er grunnen Anta at en ansatt som har mottatt et ikke-kvalifisert aksjeopsjon NSO med en utøvelseskurs på 20 per aksje, utøver dette alternativet når aksjen handles til 50 per aksje. Når opsjonen utøves, e ansatt er beskattet på 30 forskjellen mellom 50 utøvelseskursen og 20 tilskuddskursen Denne 30 er lønnsinntekt for arbeidstaker, slik at selskapet har 30 skattefradragsavdrag. De aller fleste selskaper inkluderer ikke dette kompensasjonsfradrag ved beregning Inntekt under alminnelig aksepterte regnskapsprinsipper GAAP Skattefradrag er verdt 10 50 til selskapet 30 ganger 35 bedriftsskatteprosent Effekten av aksjeopsjonsøvelsen påvirker ikke resultatregnskapet i stedet, det treffer balansen som en direkte økning i aksjeeiere. Investorer bør også merke seg at denne tilpasningen til aksjonærenes egenkapital kanskje ikke alltid samsvarer med beløpet som er registrert i kontantstrømoppstillingen. Dette feilmatch skjer når et selskap har et netto driftsunderskudd for føderale inntektsskatt og ikke klarer å utnytte alle skattefordel fra opsjonsutøvelsen i inneværende år Dette ser ut til å være tilfelle med Cisco Systems Nasdaq CSCO i sin mest Nylig erklæring om aksjeeiernes egenkapital var skattefordelen fra personaloptjonsplaner 3 077, mens kontantstrømoppstillingen bare viste 2,495. Størrelsen på skattefordelen henger også på aksjekursen for selskapet. Det er to grunner til dette, en økning i aksjekursen over tilskuddskursen resulterer i en større skattefordel, og for det andre kan aksjekursen påvirke antall opsjoner som blir utøvet. Det vil være interessant å observere virkningen som sliter aksjemarkedet har på størrelsen på kontantstrømmen fordeler seg fra opsjonsutøvelse som selskapene realiserer i løpet av det neste året. Den første tabellen oppsummerer veksten i rapportert kontantstrøm fra driften hittil og for de to foregående regnskapsårene. Den andre tabellen eliminerer fordelen realisert fra øvelsen av aksjeopsjoner og avslører dramatisk forskjellige resultater Notat Amgens data for 1998 og 1999 er det samme Før dette året registrerte Amgen denne skattefordelen i finansieringsdelen av Kontantstrømoppstilling Som følge av dette var beløpet ikke en del av kontantstrømmen fra driften, og det var ikke nødvendig med justering. Tidligere hadde selskapene valg om å rapportere dette elementet i drifts - eller finansieringsdelen av kontantstrømoppstillingen. Dette er ikke lenger tilfelle, som tidligere i år er regnskapsmessig kraft som fastslås at denne skattefordelen skal registreres som en del av kontantstrømmen fra driften. Microsoft har også tidligere rapportert denne posten i finansieringsseksjonen. Det omstilte kontantstrømoppstillingen å reflektere Denne endringen i regnskapspolicyen i sin 10-K for sitt år endte i løpet av juni. Av alle tallene i tabellen ovenfor er de mest distresserende Cisco s Cisco realisert betydelige kontantstrømfordeler ved utøvelsen av aksjeopsjoner de siste fem kvartaler Hvis Cisco s aksjekurs fortsetter å lide, bør investorer forvente at kontantstrømfordelen fra opsjonstrening for å avta, skade Cisco s rapporterte kontantstrøm fra operasjoner. Jeg fant også Microsofts resultat for første kvartal er ganske interessant, da opsjonsrelatert skattefordel for første kvartal på 435 millioner var om lag en tredjedel av resultatet forrige år. Microsofts aksjekurs har sikkert trend nedover det siste året. Nedgangen i Microsoft s kontantstrømfordel ved denne varen er et eksempel på effekten av selskapets aksjepris kan ha på denne fordelen. Bunnlinjen her er å være forsiktig med effekten av opsjonsopsjoner på kontantstrøm fra driften Denne fordelen er ikke en som kan regnes med noe regelmessig og er farlig knyttet til to ting som ledelsen ikke har kontroll over - aksjekurs og ønsket om at ansatte skal konvertere sine opsjoner til kontanter. I neste del av denne serien fortsetter jeg dette diskusjon ved å se på noen andre problemer, herunder lønnsskatt selskapene betaler når opsjoner utøves og plass tillater kostnaden av de tilknyttede aksjene til selskapet og dets aksjonærer. Hvis du har en y spørsmål, vennligst spør dem på vårt Motley Fool Research Diskusjonsråd.